En el Ecuador, uno de los acontecimientos más significativos desde el inicio del nuevo siglo ha sido la dolarización. Este sistema monetario ha proporcionado al país, entre otras ventajas, estabilidad de precios, uno de ellos, la tasa de interés. El precio del dinero -físico y digital- en la economía ecuatoriana ex-ante (sucres) fluctuaba recurrentemente y sobre todo por la evolución de la inflación y la devaluación. Es importante recordar que las tasas de interés nominales, tanto a corto como a largo plazo, están explicadas por factores como la volatilidad de los depósitos, los flujos de dinero desde y hacia el Estado, y las expectativas de los agentes económicos en relación con las políticas gubernamentales.
En aquella época, el sistema financiero captaba dinero remunerando mayormente los depósitos a la vista (cuentas ahorros) versus los de plazo (pólizas). Y la competencia por atraer depósitos, llegó al punto de pagar intereses en las cuentas corrientes, sabiendo que este dinero está en la banca, no para ganar un interés sino para atender las transacciones de operación y funcionamiento de los agentes. En esa época se pudo evidenciar desahorro ya que las tasas de interés pasivas eran negativas.
Hasta avanzada -tempranamente- la dolarización (2007), en el mercado financiero ecuatoriano, registrábamos participantes extranjeros (bancos extranjeros), cuya incidencia sobre la tasa de interés tenían una influencia imperceptible frente de la actuación de los bancos nacionales; siendo estos más bien, los que tenían una magnitud perceptible, reflejando realmente una estructura de mercado oligopólica. La supuesta competencia con la presencia de banca extranjera no es tal, sí en el mercado no se profundiza la participación con este tipo de banca; es decir, debemos dar paso a las fusiones y adquisiciones (F&A) de entidades financieras (bancos y cooperativas) con una sólida regulación, que evite que las IFI´s se conviertan en legisladores por derecho propio.
Como resultado de las F&A tendremos una mejor competencia en el mercado financiero, con instituciones fuertes y capaces de lograr equilibrar el mercado después de una perturbación. Se ha insistido por varios grupos políticos la apertura a la banca internacional para incrementar la eficiencia, reducir el costo del dinero y ampliar el volumen de fondos prestables. No obstante, el nuevo mercado formado por las F&A, tendrá un efecto en los márgenes de intermediación; estos se reducirán porque ahora dependerá más de factores microeconómicos (liquidez, morosidad y eficiencia) que macroeconómicos (inflación, déficit fiscal) y regulatorios (fijación de techos). (O)
